Según dos estudios llevados a cabo por el prestigioso IESE de la universidad de Navarra, los datos sobre Fondos de Inversión y Planes de Pensiones son realmente alarmantes:

Conclusiones en 2014 sobre Fondos de Inversión:

La rentabilidad media de los fondos de inversión en España en los últimos 15 años (1,98%) fue inferior a la inversión en bonos del estado a 15 años (4,4%) y a la inversión en el IBEX 35 (4%). Sólo 26 fondos de los 614 con 15 años tuvieron una rentabilidad superior a la de los bonos del estado a 15 años. El fondo más rentable proporcionó en los últimos 15 años a sus partícipes una rentabilidad total del 505% (promedio 12,75%) y el menos rentable del -42% (promedio -3,6%)

Como vemos unas cifras impresionantes. En 15 años los fondos no superaban al Ibex pero lo peor es que no superaban a los bonos libres de riesgo.

 

Conclusiones en 2019 sobre los Planes de Pensiones:

En el periodo diciembre 2003 – diciembre 2018, la rentabilidad del IBEX 35 fue 118% (promedio anual 5,33%) y la de los bonos del Estado a 15 años 95% (promedio anual 4,55%). La rentabilidad media de los fondos de pensiones fue 38,7% (promedio anual 2,11%). Entre los 385 fondos de pensiones con 15 años de historia, sólo 6 superaron la rentabilidad del IBEX 35 y 12 la de los bonos del Estado a 15 años. 4 fondos tuvieron rentabilidad negativa. Los 1.079 fondos de pensiones del sistema individual tenían (diciembre 2018) 7,6 millones de partícipes y un patrimonio de €72.237 millones.

Pues ya ven, rentabilidades de largo plazo muy decepcionantes, y estamos hablando de un problema muy grande, porque estamos hablando de que estos fondos en poder de bancos y grandes gestoras principalmente manejan nada menos que casi ¡73.000 millones de euros!

Según datos de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones, en 2007, un 36% de los fondos cobraron comisiones de gestión comprendidas entre el 2% y el 2,5% del patrimonio y un 24% de los fondos cobraron comisiones de gestión comprendidas entre el 1,5% y el 2% del patrimonio. Las comisiones de los fondos fueron: €563 millones en 2002, 622 en 2003, 712 en 2004, 816 en 2005, 924 en 2006, 1.050 en 2007 y €1.013 millones en 2008.

Como ven las comisiones que se cobran en promedio a menudo son más altas que lo que gana el partícipe.

Comisiones explícitas son las que el partícipe paga y aparecen reflejadas en el contrato del fondo como comisiones de gestión, de depósito, de suscripción y de reembolso. A pesar de los nombres que tienen las comisiones, una parte importante de las mismas se destina a gastos de comercialización. Esto se debe a que en muchos fondos de pensiones los comerciales tienen retribuciones superiores a los gestores.

Claro, ya puede ser el gestor bueno, ese no es el problema, es que los planes de pensiones como pasa con los fondos son un río de gastos que destroza la rentabilidad.

 

Después de leer estos preocupantes datos, la pregunta que nos viene a la cabeza es la siguiente:

¿ Por qué se incentiva entonces este tipo de inversión por el Gobierno vía beneficios fiscales?

Por favor, uno no puede más que entrar en cólera.

  • ¿ Un beneficio fiscal? ¿cómo? Si pensamos fríamente y escarbamos un poco en la superficie, debemos pensar lo siguiente: cuando yo trabajo por ejemplo por cuenta ajena, de mi salario “bruto” se detrae una cantidad determinada en concepto de IRPF. Por tanto, yo ya estoy tributando por la obtención de ese salario. A continuación, del neto que me ha liquidado mi empresa, yo destino una parte determinada a aportar una cuota a mi Plan de Pensiones. Genial, estupendo..¿nadie ha pensado que cuando soy mayor y quiero rescatar “mi” dinero, tengo que volver a pasar otra vez por la casilla de IRPF? Entonces, por mucha deducción fiscal de las aportaciones durante mi vida laboral, al final tengo que tributar de nuevo por “Rendimiento del Trabajo”. Por tanto, en el mejor de los casos y suponiendo que mi Plan de Pensiones ha acumulado ganancias en el momento de rescatarlo y aplicando la deducción fiscal cada ejercicio, me encuentro que tales deducciones tengo que devolverlas a la hora de materializar el plan, ya que el líquido que rescato vuelve a pasar otra vez por la CAJA de HACIENDA.
  • La cosa se pone mucho más fea si tenemos en cuenta que la mayor parte de los Planes de Pensiones están dando Pérdidas y que cuando uno acude a solicitar la prestación del ahorro de toda una vida, el cerdito está bastante más delgado que hace unos años, e incluso en algunos casos (dependiendo de cuando se inició el Plan de Pensiones), mi cerdito está más delgado que cuando lo compré.  Y además, Hacienda me pide que tribute por la obtención de ese dinero independientemente de si he obtenido ganancias o pérdidas. ¿DE VERDAD MERECE LA PENA POR UN BENEFICIO FISCAL QUE LO ÚNICO QUE HACE ES PEGAR UNA PATADA HACIA ADELANTE PARA TRIBUTAR CUANDO SEAMOS MÁS MAYORES Y MÁS NECESIDADES DE CUIDADOS (PREVIO PAGO) TENGAMOS?
  • Y por último me gustaría comentaros que he tenido en estas semanas de pánico bursátil muchas llamadas telefónicas de gente para solicitarme asesoramiento financiero sobre sus Planes de Pensiones a la vista de unas pérdidas en un par de semanas de más de un 15% de sus derechos consolidados. De nuevo nos encontramos con un problema añadido. Nuestro dinero se encuentra “encarcelado”, indefenso, a merced de los mercados y con pocas opciones al respecto. Se han dado en esta crisis unas circunstancias relativamente poco frecuentes que han originado que la correlación negativa entre Renta Fija y Renta Variable no haya funcionado. Me explico: normalmente, cuando las Bolsas de Valores bajan, los mercados de Deuda o Renta Fija suben al actuar como valores refugio. En esta crisis de 2020 no se ha producido esa descorrelación y han bajado tanto las Bolsas como la Renta Fija, de manera que todos los Planes de Pensiones de Paridad Riesgo (un % en Renta Variable y un % en Renta Fija) han fallado y han experimentado bajadas muy pronunciadas. El pequeño poseedor de su Plan de Pensiones ha visto despavorido como sus derechos consolidados bajaban de un día para otro vertiginosamente, SIN PODER ORDENAR DEJAR SU DINERO EN LIQUIDEZ PURA Y DURA PORQUE LA LEY LO PROHIBE. Existen una serie de contingencias , establecidas por ley, que dan lugar al derecho de solicitar la retirada parcial o total del dinero del Plan , pero claro, no se considera uno de estos supuestos el hecho de ver la sangría que se está produciendo en el ahorro de toda una vida de esfuerzo.
  • El actual Gobierno está barajando la posibilidad de eliminar los beneficios fiscales de los Planes. Si le unimos el hecho de que Rajoy estableció que a partir de 2025 se abre la primera ventana de liquidez para recuperar cantidades aportadas con una antigüedad superior a 10 años, y de que acaba de aprobarse por el Gobierno en el Decreto de medidas Urgentes por el COVID-19 la posibilidad de rescatar los Planes como una contingencia a incluir más…me parece que cualquiera que tenga cabeza y ante esta posibilidad actual, y si no en la de 2025, debería aprovechar y rescatar su dinero e invertirlo en productos en los que uno mismo sea “dueño” en todo momento de las decisiones a tomar en cuanto a sus ahorros.
  • Os aconsejo que penséis seriamente todos estos argumentos y consideréis la posibilidad de constituir un ahorro privado, pero de verdad. Cualquier producto financiero tributa única y exclusivamente si tiene ganancias, y además, si se producen pérdidas, estas pueden compensarse con ganancias durante los 4 siguientes ejercicios fiscales. En todo momento tendréis la capacidad para hacer líquida vuestra inversión (como hago yo con mi cartera en eToro para esquivar los malos momentos del mercado), cambiar de producto, mantenerlo hasta la jubilación donde sólo tributaríais si ha habido ganancias, copiar la operativa de un profesional usando la función  de copytrading, pero siempre siempre siempre, sed dueños de vuestro dinero, que ninguna Ley os impida disponer de él.

 

 

 

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Tenga en cuenta que los CFD son instrumentos complejos y tienen un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. El 62% de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero al operar CFD con este proveedor. Debe considerar si entiende cómo funcionan los CFD y si puede permitirse asumir el alto riesgo de perder su dinero.
El rendimiento pasado no es una indicación de resultados futuros. El historial de operaciones presentado es inferior a 5 años completos y puede no ser suficiente como base parala decisión de inversión.
Criptoactivo es un instrumento volátil que puede fluctuar ampliamente en un período de tiempo muy corto y por lo tanto no es apropiado para todos los inversores. Aparte de los CFD, el comercio de criptoactivos no está regulado y, por lo tanto, no está supervisado por ningún marco reglamentario de la UE. Su capital está en riesgo.

 

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Buenas noches. Análisis de mercados de 26/03/2020

1.- Impresionantes las subidas del S&P500 , NSDQ100 y DJ30 hoy en las Bolsas de EEUU. Se ha producido la mayor subida en 3 días consecutivos desde 1933. Esto a simple vista parece una noticia magnífica pero por mi experiencia y estudios yo diría que hay que tener cuidado. Hay que profundizar un poquito para sacarle jugo a todo lo que ha ocurrido hoy.
Si bien es cierto que las políticas adoptadas por la FED Y BCE han sido propiaciadoras de este brutal rebote, sin embargo hay algo que a mí me llama la atención: el dato de solicitudes de paro semanal en EEUU ha sido nefasto; el dato publicado hoy de 3.283.000 solicitudes supera con creces al 1.000.000 esperado. Este hecho, que debería haber dejado mucha huella en los mercados me ha hecho reflexionar y concluir lo siguiente:
**Los mercados hoy estaban centrados en otra historia: como llevaba diciendo ya varios días, el nivel de los 2.500 puntos en el S&P500 era clave para la cancelación de posiciones cortas por parte de muchos operadores. Pues bien, pienso que esto ha sido así. Las fuertes alzas de hoy se han producido por cierre masivo de cortos y no por entrada de dinero fresco. Además, posteriormente he leído un estudio de JPMorgan que lo confirmaba, habiéndose recortado las posiciones cortas de sus clientes en más de un 50%. Además, si tiramos de hemeroteca podemos ver cómo este tipo de movimientos tan violentes (ya sea al alza o a la baja) son muy típicos en mercados bajistas.
**El S&P500 se ha parado muy muy cerca del 38.2% de retroceso de Fibonacci de la caída previa; es un nivel muy a tener en cuenta, situado en torno a los 2.630 puntos.

En definitiva, hay que estar muy espectantes y pendientes de los mercados.

2.- El petróleo finalmente ha bajado más de un 4% ya que EEUU ha reculado en su intención de hacer una compra muy importante para cubrir su nivel de reservas estratégicas

3.- En Europa por su parte, la posible activación de los ya denominados “coronabonos”, se está encontrando con muchas reticencias, principalmente por parte de Alemania y Austria

4.- S&P rebaja la calificación de Ford a basura
6.- El ojo del huracán del coronavirus aún no ha legado de lleno a EEUU. A ver cómo reaccionan sus mercados, y por el efecto dominó vigilemos los europeos

5.- Mi conclusión final es que vamos a andar con pies de plomo a la hora de entrar al mercado con nuestras cuentas. Para mí es muy importante que se cumplan una serie de requisitos macro como analizo cada noche, pero además, las acciones que van a estar en mi diana también tienen que cumplir criterios técnicos, por tanto, os pido que no seáis impacientes; las compras llegarán pero en el momento adecuado. La paciencia en las inversiones financieras es una gran virtud. Como habéis podido apreciar los que me seguís, en mitad de esta tormenta vi una posibilidad muy buena de entrar en SHOP y así lo hicimos habiéndonos salido muy rentable la operación y asumiendo en la misma un riesgo muy pequeño.

Un saludo a todos

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Criptoactivo es un instrumento volátil que puede fluctuar ampliamente en un período de tiempo muy corto y por lo tanto no es apropiado para todos los inversores. Aparte de los CFD, el comercio de criptoactivos no está regulado y, por lo tanto, no está supervisado por ningún marco reglamentario de la UE. Su capital está en riesgo.

El sector REIT o de Bienes Inmuebles en EEUU está demostrando un comportamiento bastante bueno en estos días de inestabilidad bursátil. En los últimos 5 días ha experimentado una subida de 2.61% frente a bajadas importantes en otros sectores como por ejemplo Energía, Tecnología o Finanzas.

Siempre podemos optar por estar en liquidez en estos momentos de incertidumbre si somos muy conservadores o no tenemos suficientes conocimientos o experiencia para ello. Sin embargo, si queremos considerar en qué valores podemos invertir en el mercado americano, debemos prestar especial atención a los que componen el sectorial XLRE.

Ellos son los que posiblemente sigan mostrando un mejor comportamiento o incluso experimenten una importante demanda por la posible rotación sectorial.

A modo de ejemplo de valores con fuerte tendencia al alza, os voy a presentar 3 gráficos en temporalidad semanal que me llaman especialmente la atención y destacan sobre los demás por su evolución en el sector REIT de EEUU o XLRE: AMT, SBAC Y CCI.

1. eToro es una plataforma multiactivos que ofrece tanto la inversión en acciones y criptoactivos, así como la negociación de CFDs. Tenga en cuenta que los CFD son instrumentos complejos y tienen un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. El 75% de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero al operar CFD con este proveedor. Debe considerar si entiende cómo funcionan los CFD y si puede permitirse asumir el alto riesgo de perder su dinero. El rendimiento pasado no es una indicación de resultados futuros. El historial de operaciones presentado es inferior a 5 años completos y puede no ser suficiente como base para la decisión de inversión. Criptoactivo es un instrumento volátil que puede fluctuar ampliamente en un período de tiempo muy corto y por lo tanto no es apropiado para todos los inversores. Aparte de los CFD, el comercio de criptoactivos no está regulado y, por lo tanto, no está supervisado por ningún marco reglamentario de la UE. Su capital está en riesgo.

2. El rendimiento pasado no es una indicación de resultados futuros. El historial de operaciones presentado es inferior a 5 años completos y puede no ser suficiente como base para la decisión de inversión.

Aurora Cannabis sube aún más. El gigante canadiense del sector de la marihuana de uso medicinal presentó buenas expectativas como parte de su informe de resultados. Esto provocó que sus acciones subieran más de un 10%.

 

 

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2. El rendimiento pasado no es una indicación de resultados futuros. El historial de operaciones presentado es inferior a 5 años completos y puede no ser suficiente como base para la decisión de inversión.

A finales de 2017, el mercado global de drones comerciales se estimaba en 1700 millones de dólares, pero se espera que crezca hasta la desorbitante cifra de 179 mil millones de dólares en 2025. Se prevé que los drones comerciales inteligentes sean el factor clave de crecimiento, pero la expansión del mercado se está viendo obstaculizada actualmente por las reglamentaciones.

 

Un mercado a punto de despegar

Aunque distintos ejércitos del mundo han estado empleando aviones y otros aparatos voladores no tripulados durante décadas, solo en los últimos años se han empezado a utilizar los drones con otros fines más comerciales.

Ejército

Los drones se han convertido en una parte cada vez mayor de las actividades militares y de las fuerzas aéreas en todo el mundo, por lo que sigue siendo el uso más común para los drones. Este mercado de drones (que varía desde drones de reconocimiento del tamaño de un pájaro a enormes aeronaves no tripuladas del tamaño de un avión de pasajeros), cuyo valor se cifra en 70 mil millones de dólares, seguirá siendo un importante motor de innovación y desarrollo tecnológico de este sector.

Consumo

En todo el mundo, el mercado más habitual es para uso recreativo, pues los aficionados particulares constituyen una gran parte de esta porción de 17 mil millones de dólares de este sector. No obstante, los drones se están volviendo cada vez más populares para filmar eventos deportivos, conciertos y otras concentraciones masivas de personas.

Comercial

Aunque no se trata de la mayor cuota del mercado y actualmente se estima en 13 mil millones de dólares para el año que viene, se cree que el mercado comercial/civil experimentará el crecimiento más rápido. En manos de empresas y gobiernos civiles, se prevé que los drones se empleen en los sectores de construcción, ciudades inteligentes, agricultura, petróleo, policía, y más. Diversas industrias utilizan vehículos aéreos para supervisar sus actividades. Los oleoductos que cubren largas distancias se benefician de su supervisión aérea, que actualmente realizan helicópteros tripulados. Sin embargo, los drones podrían ser mucho más rentables, pues son mucho más baratos de fabricar y no requieren piloto. Los drones también pueden causar un impacto en la agricultura. Como la tecnología de los drones ya es mucho más barata que las soluciones tradicionales, los agricultores de países en vías de desarrollo podrían utilizarla para supervisar las cosechas desde el aire de una manera mucho más económica. Además, con los recientes avances en reconocimiento de imágenes, inteligencia artificial y aprendizaje automático, es posible que estas tareas puedan realizarlas drones autónomos en el futuro.

Periféricos

La expansión del mercado de los drones afectará a otros sectores además de a los fabricantes de drones o las empresas que los utilizan. Es probable que procesadores, sensores, baterías y cámaras especiales y otros componentes se conviertan en una jugosa cuota de este mercado. Por tanto, el potencial financiero del mercado es también mucho mayor que el simple crecimiento de las empresas que fabrican o usan activamente los drones. La tecnología base del funcionamiento de los drones ha llegado al mercado público hace pocos años, por lo que se estima que tendrá mucho margen de crecimiento. No obstante, para expandirse a estos mercados de forma eficaz, los drones deberán sobrevolar un obstáculo más: las reglamentaciones.

Cortando las alas

La reglamentación es quizá el factor más importante que obstaculiza el mercado en estos momentos. En Estados Unidos, un mercado clave para todo tipo de expansión tecnológica, la Administración Federal de la Aviación (FAA, por sus siglas en inglés) sigue imponiendo muchas restricciones que imposibilitan el uso de los drones en varias industrias. En la actualidad, la FAA limita la altitud de los vuelos comerciales de drones a 400 pies (unos 120 metros), no les permite volar sobre las personas y limita la distancia de vuelo a la vista del piloto. La combinación de estas tres limitaciones supone un importante desafío para los usos comerciales, pues muchos de los mercados potenciales a los que los drones podrían expandirse, requerirían que al menos cambie una de estas reglamentaciones. No hace falta decir que muchas entidades comerciales ya están presionando para que eso ocurra.

Potencial al alza

La empresa relacionada con los drones que más atención ha captado en los últimos años ha sido Amazon Prime Air, que se creó con la intención de realizar entregas en 30 minutos. Este servicio, que se anunció en el año 2016, aún no está disponible, principalmente por las reglamentaciones de la FAA antes mencionadas. Sin embargo, la tecnología de los drones puede ser un factor que revolucione muchos otros sectores. Aparte de las industrias mencionadas anteriormente, los bomberos, las organizaciones humanitarias y los equipos de búsqueda y rescate podrían beneficiarse enormemente del uso de aparatos voladores que puedan realizar el reconocimiento de áreas peligrosas e incluso evacuar a heridos por su cuenta. Pero ahí no acaba la cosa. Seguridad privada, atención sanitaria y muchas otras industrias se podrían beneficiar del crecimiento del mercado de los drones.

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2. El rendimiento pasado no es una indicación de resultados futuros. El historial de operaciones presentado es inferior a 5 años completos y puede no ser suficiente como base para la decisión de inversión.

El SP500 parece que respeta el 38.5 de Fibonacci. Y esto es una muy buena señal.

 

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