Estrategia de valores

**Subidas generalizadas en los índices europeos motivadas por unos datos de PMI de manufacturas y servicios claramente positivos (dentro de la gravedad), que han mejorado notablemente frente a los niveles esperados y que han devuelto a los mercados la esperanza de una posible recuperación económica no tan lejana y complicada como se baraja.

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Esperando la vacuna como agua de mayo

Buenas noches. Voy a describir brevemente la evolución de los mercados de valores de la sesión de hoy, posterior al vencimiento de derivados:

**Hoy la prestigiosa universidad de Oxford asegura que podría tener la vacuna lista para el mes de Octubre e incluso producir millones de dosis a bajo coste

**Kudlow que es el principal asesor de la Casa Blanca ha comunicado que la economía a nivel general de país no va a cerrarse a pesar de los rebrotes del COVID19, sino que la autoridad de cada territorio tendrá que decidir qué medidas tomar al respecto. Además, se están definiendo nuevos programas de estímulo para este verano aunque aún no existe una fecha establecida en firme para ello.

**JP Morgan, una de las mayores y más reputadas casas de análisis considera que se deben aprovechar las bajadas para entrar de nuevo en los mercados. Para ellos, la tendencia sigue siendo alcista a pesar de las volatilidades que vamos a sufrir de aquí a finales de mes debido a los rebalanceos de los grandes fondos de pensiones

**Apple ha presentado sus novedades respecto a la tecnología para abrir y cerrar los coches desde el móvil, y además anuncia que en sus Macs va a dejar de utilizar los chips de Intel para pasar a producirlos internamente. El anuncio ha gustado a los mercados y ha terminado la sesión con subidas del 2.62%

De nuevo la tecnología se ha impuesto y ha conseguido que los cierres en EEUU sean positivos.

 

Feliz Trading

 

 

 

 

Hoy la Reserva Federal de los EEUU (FED) ha vuelto a salir al rescate de los mercados. No ha sido el único punto importante del día como describo más adelante, pero sí hay que reconocer que ha sido el catalizador principal de las alzas en las bolsas. Ha anunciado a media tarde que en lugar de comprar ETFs va a pasar a adquirir directamente bonos corporativos, con partidas bastante importantes destinadas a este fin (habrá que vigilar de cerca a los bancos porque puede ser su gran oportunidad). Al paso que vamos, acabará comprando acciones directamente si es necesario para evitar caídas….

También es de importancia el dato de manufacturas de Nueva York que ha quedado en -0.2 cuando se esperaba -27.5

En Europa comenzaron las sesiones con bastante volatilidad y claras bajadas, pero a medida que se ha acercado el cierre todo ha quedado en correcciones moderadas.

El miedo al rebrote del coronavirus, la elevadísima sobrecompra en la que se encontraban los mercados y la cercanía del vencimiento de derivados este próximo viernes, componen un cóctel bastante explosivo: se están sucediendo rebrotes en varios puntos del planeta, y aunque se actúa con celeridad al respecto, no deja de ser una alarma para un agente infeccioso que campa a sus anchas. Como bien ha dicho nuestro ministro de Sanidad en una intervención en un medio público, no podemos bajar la guardia hasta que exista un tratamiento que combata la enfermedad, o bien una vacuna.

Este virus está consiguiendo lo que algunos no esperábamos ver como es el caso de la flexibilización a niveles inimaginables de las medidas de austeridad de los países miembros, la aplicación de políticas monetarias hiperexpansivas por parte de los Bancos Centrales, y las decisiones de inyección directa de dinero en la economía vía cheques regalo o renta mínima. Si se mira con una cierta distancia, da la sensación de que se está utilizando toda la artillería disponible para evitar que las economías se adentren en una profunda recesión o depresión. Esperemos que no se produzca una segunda oleada…..

A estas horas, poco antes del cierre de mercados, el S&P ha dibujado lo que parece ser un pull back en toda regla tras tocar la media de 200.  Presenta un buen aspecto técnico

 

Feliz Trading

 

 

 

 

¿EXPLOTÓ LA BURBUJA BURSATIL?

Hoy se han producido las mayores caídas de los índices bursátiles desde el crash que experimentamos a finales del mes de febrero. Una crisis económica más profunda de lo que les hubiera gustado a los mercados se avecina, y le ha tocado a Powell quitarles la venda.

Ya comenté hace un par de días en mi post que había que ser muy cauto porque la situación no era tan favorable como se pintaba. Voy a describir algunos aspectos que me parecen destacables en el día de hoy:

  • No cabe duda de que estábamos inmersos en una sobrecompra inmensa
  • Malos datos procedentes de esta pandemia a la que nos enfrentamos: en Corea del Sur, un país símbolo de lo que se tiene que hacer, se están detectando nuevos brotes. En EEUU también preocupa mucho la situación  ya que al parecer la tasa de contagios está aumentando en algunos estados como Arizona, Florida o Carolina del Sur. Y en África se está acelerando la expansión del virus según anuncia la OMS.
  • El miedo vuelve a los mercados. Hoy el índice VIX ha experimentado un crecimiento del entorno del 40%
  • Donald Trump sigue perdiendo bastante ventaja frente a su rival Biden, de tal manera que ya algunas encuestas le dan la ventaja a su ponente. Esto asusta mucho a los operadores, ya que el triunfo del partido demócrata podría originar importantes bajadas bursátiles.
  • Tras la vertiginosa subida sin tregua de los índices, es natural y sano que los mercados se tomen un respiro, y para ello aprovechan cualquier circunstancia, dato o comentario que les sirva para la recogida de beneficios.
  • Desde el punto de vista técnico, nos hemos quedado anclados en niveles clave. No se ha traspasado ningún soporte significativo, el SP500 se ha parado justamente en la media de 200 y de perforarla en los próximos días podría dirigirse hacia el retroceso de Fibonacci del 38.2% de la subida previa. Por su parte, el Nasdaq, aunque es el que menos ha sufrido y ayer mismo estaba en máximos históricos, es el que creo que más hay que vigilar porque puediera haberse producido un escape falso al alza y tiene mucho recorrido de caída antes de toparse con un soporte importante.

Los estados de pánico y euforia son tan fuertes y tan peligrosos que en muchas ocasiones hacen caso omiso a nuevos factores. Esto ha ocurrido precisamente hoy ya que a pesar de anunciar el gobierno americano un nuevo paquete de estímulos de 1 billón de dólares en un claro intento de frenar las fuertes bajadas, no se le ha hecho ni caso. En cualquier otra circunstancia habría producido una subida importante.

El SP500 ha logrado cerrar justo en el nivel psicológico del 3.000 que además se encuentra pegado a la media de 200. Es un nivel crucial, de manera que mañana podríamos observar un rebote de gran calada, o bien sumir a las bolsas en un nuevo impulso bajista.

 

Feliz Trading

 

 

 

 

  • China está demostrando su fuerza nuevamente, pero en esta ocasión la diana contra la que apuntar ha sido Australia. Financial Times anuncia que la inversión de Xi en esta isla se ha reducido en un 58%. Y es que las duras acusaciones que lanzó Australia contra China por su actuación ante el COVID19, por su hermetismo y por la posibilidad de que el virus se “creara” allí, han provocado una respuesta inmediata, y su economía puede resentirse en gran medida.
  • La cotización del petróleo Brent ha alcanzado prácticamente el 50% del retroceso de Fibonacci de la caída anterior. Habrá que estar atentos porque de perforar esa resistencia, su siguiente objetivo se situaría en el 38.2, ubicado en los entornos del nivel 50.
  • Producción industrial alemana con bajadas del (-17.9%) frente al nivel esperado de (-7.5%). Si a este dato le unimos los comunicados tanto de Lagarde como del Banco de España en  los que se muestran muy pesimistas con la recuperación económica, los pronósticos la verdad es que no son alagüeños.
  • El inesperado, excelente y cuestionado dato de empleo de EEUU el pasado viernes ha continuado dando alas un día más a los mercados. El sentimiento de vuelta en V de la economía parece que se ha asentado en los inversores y además, se anuncian nuevos paquetes de estímulos por parte del gobierno republicano que llegarán antes del mes de julio, y la FED acaba de anunciar la rebaja de las condiciones que les eran exigidas a las empresas para la obtención de financiación directamente de esta institución. Por tanto, alegría y resaca en los mercados.
  • Ojo a la evolución de Astrazéneca y Gilead, dos de los grandes en la investigación de vacunas contra el COVID19 y que parece ser que se están planteando algún tipo de colaboración, fusión, unión,..
  • Tesla ha cerrado hoy en máximos históricos. Ha sido capaz de recuperar todo lo perdido por el COVID19. A modo de curiosidad, quería comentaros que me ha llamado la atención el área de su modelo de negocio de venta de vehículos online. Hace unos años era impensable comprar un coche y que te lo llevaran a casa como si un libro de Amazon se tratase. Pues sí, así es.

Sin ánimo de aguar la fiesta, sí que quiero comentaros que en estos momentos de euforia, de alegria y de celebración de la buena situación de las bolsas y de la superación de máximos históricos por un gran número de compañías, son momentos para ser muy cautos, no dejarse llevar por las emociones y cumplir el sistema o estrategia a raja tabla. Es cierto, las bolsas están reaccionando muy bien, han recuperado lo perdido en el caso americano, y no existen resistencias relevantes que puedan hacer frenar la subida libre, pero quiero compartir con vosotros varias cuestiones que yo tengo muy presentes:

  • En esta escalada no se ha dado cabida a una segunda oleada de la enfermedad. Se ha considerado que la reapertura de las economías va a ser un éxito y que la recuperación se va a producir en forma de V como “parece” que confirma el dato de empleo del pasado viernes en EEUU
  • Hasta ahora, las subidas espectaculares han tenido lugar gracias a la “droga” que ha suministrado la Reserva Federal a unos mercados enfermos, necesitados de oxígeno y, todo sea dicho, que han recibido una dosis más que suficiente y en el momento adecuado. Esta borrachera de liquidez que ha inundado los mercados ha sido el verdadero motor de las subidas que no sólo ha propiciado las compras sino también el cierre de la gran cantidad de posiciones cortas que estaban dentro del mercado por parte de las grandes instituciones y los CTAs
  • La Guerra Comercial sigue con sus frentes abiertos, y nada parece que vaya a cambiar a mejor
  • Estamos llegando a niveles “psicológicos” muy importantes como es el caso del 10.000 en el Nasdaq
  • Se acerca el periodo de Blackout de recompras en EEUU, más o menos a mitad de Junio, ya que las compañías comienzan a publicar los resultados del segundo trimestre y hay un periodo previo y posterior a este acto en el que no pueden adquirir sus propias acciones (otro motor de las subidas de las bolsas durante los últimos años)
  • También hay que vigilar que el 19 de junio se produce el vencimiento de derivados del trimestre, fecha muy importante, que puede ocasionar volatilidades anormales y pérdida de fuerza en los mercados.

Por todo lo anterior, hay que tener la cabeza bien fría y por supuesto, no dejarse llevar por las emociones en estos momentos que parecen que no van a tener fin. Yo, en mis entradas a mercado, seguiré siendo muy estricta en la elección de candidatas así como en la aplicación de mi gestión del riesgo.

 

Feliz Trading

 

 

 

 

Banco malo

1.- La OPEP está barajando la posibilidad de volverse a reunir para intentar alargar el recorte de producción más allá de finales de Junio. Parece que Arabia Saudí y Rusia están de acuerdo en la idea.

2.-China comienza a ganar terreno, y aprovechando que las encuestas están restando puntos a Trump y que se mostró cauteloso y poco violento en la rueda de prensa del viernes en la Casa Blanca, anuncia que como continuen las tensiones comerciales, van a reducir aún más sus compras de productos como la soja y el cerdo. Esto ya se veía venir al incrementarse considerablemente las compras a Brasil. De todas maneras el tira y afloja es constante porque por otro lado se ha confirmado la compra por parte de China de 3 cargamentos de soja a EEUU para entregar a finales de año.

3.-La media de 200 sesiones del S&P500 sigue desempeñando su papel clave como soporte. Constituye la parte baja del canal lateral, y por la parte de arriba nos encontraríamos la resistencia en los entornos del 3130 puntos

4.- Eli Lilly ha comenzado el primer ensayo de su tratamiento experimental contra el COVID. Hay que aclarar que no se trata de una vacuna sino de un tratamiento que inactivaría al virus. De ser efectivo, podría estar listo para otoño.

5.- Los datos macro de PMI publicados hoy en Europa, han estado más o menos en lo esperado.

6.- Según la agencia Moody´s,  se alza en Europa el rumor de que la creación de un “banco malo europeo” parece seguir siendo una de las alternativas que se están valorando por parte de las autoridades monetarias para un hipotético empeoramiento por la crisis del COVID19 que provocara un deterioro más profundo de los activos de la banca.

 

Feliz Trading